巴菲特说：「发行新股实际上就是出售公司的一部分股权，我们对它的估值方式与对整家公司的估值方式并无二致。」
这句话道出了价值投资的本质：买股票不是买一串代码，而是成为一家公司的部分所有者。很多人把股市当作赌场，而巴菲特始终用收购整家企业的思维来评估每一股股票的价值。这种视角的转换，正是普通投资者最需要建立的认知基础。
那么，如何用收购企业的思维来投资股票？
①「买股票就是买生意」
当你购买一家公司的股票时，本质上是在购买这家公司未来现金流的一部分。就像收购街角的面包店，你会考察它的产品质量、顾客口碑、盈利能力。股票投资同样需要这样的商业思维，而不是盯着K线图做决定。
②「价格是你付出的，价值是你得到的」
市场报价每天都在波动，但企业的内在价值变化却很缓慢。优秀的投资者会在价格远低于价值时买入，就像精明的商人收购企业时一定会讨价还价。不要被市场先生的情绪左右你的判断。
③「护城河比增长率更重要」
一家每年增长30%但竞争壁垒薄弱的企业，远不如每年增长10%但拥有宽阔护城河的企业。就像收购企业时，你会更看重它能否长期保持竞争优势，而不是短期的高速增长。
④「管理层就是你的合伙人」
当你成为小股东，管理层就是为你经营企业的人。评估他们的诚信、能力和股东利益一致性，就像选择生意合伙人一样重要。优秀的管理层能让普通生意发光，糟糕的管理层会毁掉好生意。
⑤「资产负债表是企业的体检报告」
收购企业时，你会仔细检查每一笔债务和资产。投资股票同样需要读懂资产负债表，避开那些财务杠杆过高、资产质量存疑的企业。健康的财务状况是企业长寿的基础。
⑥「现金流比利润更真实」
利润可以被会计手法美化，但现金流很难造假。就像评估一家待收购的企业，你会更关注它实际能产生多少现金，而不是账面上的利润数字。自由现金流才是企业价值的真正源泉。
⑦「持有时间决定收益高度」
收购企业时，你考虑的是未来十年甚至更长时间的发展。股票投资同样需要这样的长期视角。时间是好企业的朋友，是差企业的敌人。耐心持有优质企业，才能获得复利的魔力。
【写在最后】
巴菲特的智慧在于，他始终用企业所有者的思维看待股票投资。这种视角转变看似简单，却是区分投机与投资的关键。当你学会像收购整家企业一样评估每一股股票，就能在市场波动中保持理性，最终获得与企业成长相匹配的回报。记住，股市短期是投票机，长期是称重机。
