本周A股市场展现出持续走强的态势，尽管周四出现短暂震荡，但随后迅速反弹，显示整体上行趋势依旧稳固。然而，细看个股表现，却发现赚钱效应并不均衡，市场结构的分化较为明显。央行最新发布的2025年二季度货币政策报告，传递出供给侧改革和稳定经济的信号；国际方面，美国加征关税的消息也为市场增添了不确定性。在这样复杂多变的环境中，三大主力资金的交易行为无疑成为理解市场走向的关键。本文结合本周交易数据，深度解析游资、主动基金与被动基金的动向，揭示下阶段热点布局及风险预判。
市场高位震荡背后的资金“博弈”
纵观五个交易日，A股整体向好，但个股间涨跌参差不齐。周一与周四是市场普涨日，其余三天呈现出明显的结构性走势。这种现象反映出虽然资金入场热情不减，但盈利机会并未在全市场均匀散布。对于投资者而言，理解资金流向的微妙变化，更为重要。权威媒体报道显示，游资本周表现尤为抢眼，单边大幅加仓AI算力相关板块，体现出对该领域未来潜力的坚定信心。
游资大幅加仓AI硬件板块，进攻性资金强烈信号
游资作为短线资金的代表，向来以敏锐捕捉热点和快速布局著称。本周一线游资席位净买入超千万的个股数量持续攀升，特别是周四和周五买入量刷新了近半年纪录。业内人士指出，“游资对于震荡市场的耐受力强，反映了其对AI及相关硬件板块未来上涨空间的高度认可。”
具体来看，液冷服务器、PCB、CPO、汽车零部件以及半导体成为游资重点押注的板块。其中特别值得关注的是AI算力主题相关的液冷服务器及PCB板块，这些领域具备技术升级驱动和产业链广泛影响力的双重优势。游资同时在脑机接口、证券和通用设备等潜在副热点领域进行了中度布局，显示出资金配置的多元化与策略深度。
值得一提的是，游资对市场传统热点如稀土和能源金属仍保持小幅买入，反映出对资源类板块作为价值支撑的偏好。此外，游资对PEEK材料的减持则提示投资者关注该子行业调整节奏。有市场参与者表示：“游资的这种多点开花布阵，像极了一场‘抢跑赛’，提前布局新赛道的同时又兼顾风险分散。”
主动基金心理战显精神内耗，追涨杀跌反映市场复杂心态
主动权益基金作为机构主力，一直在市场扮演着关键角色。本周他们的表现尤为挣扎，整体操作呈现出明显的“反复追涨杀跌”状态。数据反映，主动基金在多个交易日中均出现了大幅买卖交换，买入和卖出的个股数量相互较为接近，但整体净流动则显示出情绪波动，尤其是周二资金流出明显加大。
业内分析认为，主动基金的这种频繁调整体现出对当下市场短期震荡的不确定感。他们试图通过减仓来节奏市场，但又担心因此错失上涨机会，陷入典型的“买入恐惧、卖出犹豫”心理。横店一位资深基金经理坦言：“从操作层面看，行情虽然不错，但波动加剧，我们更倾向于灵活调整仓位，防止被套。”
板块方面，主动基金本周重点加仓PCB、CPO、能源金属和脑机接口，均与市场主线热点一致。从积极配置金融板块的举措看，低空经济与证券类资产逐渐获得关注，反映出机构对经济复苏逻辑的复合判断。与此同时，主动基金对基建、化学制品及部分半导体板块进行大幅减仓，或是市场调整节奏的信号。此举意味着部分产业链环节或正经历周期调整，而创新药等细分行业的持续减持，则提示其短期内盈利或遇瓶颈。
被动基金趋势加仓，市场资金面持续宽松
2024年以来，被动型指数基金稳步崛起，成为不可忽视的市场主力。本周市场走强带动被动基金开始明显加仓，尤其是周五表现积极，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF均出现成交量和价格双升的态势。影响力较大的被动资金入场，不仅映射出整体市场资金面的宽松环境，也表明机构对后续走势持谨慎乐观。
ETF资金流向的变化，常被看作市场风险偏好的晴雨表。业内观察人士表示：“被动基金的调整具有典型的跟随市场节奏特点，其加仓信号提升了市场信心，也可能带来短期流动性的边际改善。”
资金流合力影响下一步市场走向，AI与能源金属成热门赛道
总结本周三大主力资金动向，游资继续强势加仓、被动基金开始追高布局、主动基金则在市场节奏中徘徊犹豫。这种格局下，A股市场在下周及未来一段时期内，震荡中带上行的态势被普遍看好。
热点应用层面，AI算力主题热度未减，尤其是PCB与CPO板块连续获得资金青睐，映射出技术迭代驱动的成长逻辑。同时，能源金属和证券业作为资金配置重点，也彰显了资金对“反内卷”与非银金融板块的兴趣。业内专家提醒：“投资者应关注主题板块后续的实际业绩验证，避免单纯追热点带来的价格泡沫风险。”
纵观全局，随着国内货币政策的稳定推进和国际环境的波动影响交织，市场资金结构调整正在加速。何去何从？只怕仍需步步为营，兼顾政策导向与资金逻辑。
本地一位资深投资者坦言：“看到游资对AI算力硬件的加仓力度，市场确实有干货；但主动基金的操作困惑，也提醒我们别被一时热潮冲昏头脑。”
那么最后小编想问：当游资和被动基金一路看涨，而主动基金却反复博弈时，这种资金心理的分歧究竟会如何影响市场的下一个风口？对此你怎么看？
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