证监会年中会议定调：全力巩固市场回稳向好态势
2025年8月1日凌晨，中国证监会系统党的建设暨2025年年中工作会议的新闻通稿正式发布，为下半年资本市场发展指明了方向。会议明确指出，要"全力巩固市场回稳向好态势"，这一表述迅速成为市场关注的焦点。
回顾上半年，资本市场经历了不平凡的历程。年初，受国际金融市场剧烈动荡影响，A股一度面临严峻考验。但在党中央、国务院坚强领导下，证监会会同相关部门迅速行动，从政策对冲、资金对冲、预期对冲等方面打出了一揽子稳市"组合拳"。包括中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委、外汇局等多部门释放强有力政策信号，中央汇金公司果断出手，全国社保基金、证券基金机构、银行保险机构以及各类投资者坚定信心、积极投入，一大批上市公司采取回购增持等多种方式维护股价稳定。经过各方共同努力，资本市场经受住了超预期的外部冲击，市场韧性增强，预期改善，回稳向好的态势不断巩固。
下半年工作重点主要围绕七个方面展开：一是全力巩固市场回稳向好态势，进一步健全稳市机制；二是深化改革激发多层次市场活力，推动科创板改革举措落地；三是从资产端、资金端进一步固本培元，大力推动上市公司提升投资价值；四是持续提升监管执法效能，突出打大、打恶、打重点；五是精准防控资本市场重点领域风险；六是稳步推进高水平制度型开放；七是增强资本市场重大问题研究的权威性和影响力。
值得注意的是，证监会特别强调要"强化监管'长牙带刺'、有棱有角"，表明将继续从严打击财务造假、操纵市场、内幕交易等严重违法违规行为。同时，会议提出"严控增量、妥处存量"，稳步推进债券违约、私募基金、融资平台等重点领域风险化解。这些表述释放出监管层既要维护市场稳定，又要强化监管的明确信号。
上交所重拳出击：对严重异常波动股票实施重点监控
8月1日，上海证券交易所发布监管动态，披露了7月28日至8月1日期间的监管工作情况。数据显示，上交所公司监管部门共发送监管工作函13份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告3份。
更为引人注目的是，上交所加大了对信息披露和股价异常的联动监管力度。针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，上交所提请启动内幕交易、异常交易核查31单。同期，上交所对270起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示、暂停交易等监管措施。
重点监控对象包括*ST亚振等异常波动风险警示股票，以及上纬新材、西藏旅游、南方路机等严重异常波动股票。其中，上纬新材因成为"2025年首只10倍股"而备受市场关注。上交所还对18起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。
这一系列监管动作与证监会年中工作会议精神高度契合，体现了监管层对市场异常波动的"零容忍"态度。特别是在市场情绪高涨、部分个股出现非理性上涨的背景下，监管部门的及时介入有助于防范过度投机和市场操纵风险，保护中小投资者利益。
从市场反应来看，尽管监管趋严，但投资者情绪并未受到明显压制。7月收官数据显示，创业板指本月累计涨超8%，领涨全球主要股指；A股上涨股票数量超3600只。这表明市场整体仍处于健康运行状态，监管的重点在于防范局部风险而非全面打压市场。
值得注意的是，尽管今日市场出现调整，但多数机构对后市仍持乐观态度。有观点认为，7月底的震荡蓄势，正是为8月初更有力的上攻3674点做准备。中央政治局会议提出的"增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头"也为市场提供了政策支撑。
政策走向与市场展望：平衡稳市与监管的双重目标
综合今日凌晨的三大消息，我们可以清晰看到监管层当前的政策取向：一方面要巩固市场回稳向好态势，另一方面要强化监管、防范风险。这种"稳中求进"的策略，反映了监管层对资本市场功能的深刻认识。
从资金端看，证监会明确表示将"更大力度培育壮大长期资本、耐心资本"，大力推动中长期资金入市，扎实推进公募基金改革。这与中央政治局会议提出的"增强国内资本市场的吸引力"一脉相承。业内人士分析，"吸引力"侧重于解决"谁来买"的问题，而前期关于长期资金入市的一系列制度安排正是为了增强市场吸引力。
从资产端看，监管层将重点推动上市公司提升投资价值，抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落实落地，同时严防利益输送和"浑水摸鱼"。中央政治局会议提出的"包容性"则侧重于解决"谁融资"的问题，前期科创板"1+6"改革就是包容性思路下的具体实践。
展望下一阶段，资本市场可能呈现以下特征：一是结构性行情仍将延续，科技成长股与价值蓝筹股轮动表现；二是监管趋严将成为常态，异常波动个股将面临更大监管压力；三是中长期资金入市步伐可能加快，市场稳定性有望增强；四是资本市场改革开放将持续深化，科创板、创业板改革举措有望陆续落地。
对投资者而言，在享受市场回暖带来的投资机会的同时，也需密切关注监管政策变化，避免盲目追高异常波动个股。正如证监会主席吴清所言："前行路上有风有雨是常态"，但中国经济高质量发展的确定性、宏观政策预期的确定性、中国资产估值修复的确定性，为资本市场稳定运行提供了坚实基础。
在这个充满变数的市场环境中，保持理性投资心态，关注具有真实业绩支撑的优质公司，或许是应对市场波动的有效策略。毕竟，资本市场最终还是要回归价值发现的基本功能，短期的波动终将让位于长期的价值。
